상장지수펀드 ETF

상장지수펀드(ETF)

ETF(Exchange Traded Fund)는 증권 거래소에 상장되어 거래되는 투자 펀드의 일종입니다. 특정 지수 또는 자산 바스켓의 성과를 추적하여 작동합니다. ETF는 주가지수, 파생 상품, 원자재, 해외 주식, 채권 및 환율을 포함한 광범위한 기초 자산에 대한 투자자 노출을 제공합니다. 기초 자산의 가치가 변동함에 따라 ETF의 가격도 그에 따라 오르거나 내립니다.

 

ETF는 접근성과 다양화 이점으로 인해 투자자들 사이에서 인기 있는 선택이 되었습니다. 거래일 종료 시 가격이 책정되는 전통적인 뮤추얼 펀드와 달리 ETF는 온종일 거래소에서 거래되므로 투자자에게 실시간 가격 책정과 언제든지 주식을 사고팔 수 있는 기능을 제공합니다. 또한 ETF는 투자자에게 단일 투자 수단을 통해 다양한 자산 포트폴리오에 노출될 기회를 제공한다.

 

 

1. ETF의 진화

ETF의 개념은 특정 주식 시장 지수의 성과를 복제하는 것을 목표로 하는 인덱스 펀드의 도입으로 시작되었습니다. SPDR(Standard & Poor's Depositary Receipts)로 알려진 최초의 ETF는 S&P500 지수를 추적하는 1993년에 출시되었습니다. 그 이후로 ETF는 광범위한 기본 자산 및 투자 전략을 포함하도록 발전했다.

 

초기 ETF는 주로 주요 지수를 추적하는 데 중점을 두었지만 발전함에 따라 ETF 제공업체는 다양한 자산 등급과 전략에 대한 노출을 제공하는 상품을 출시했습니다. 오늘날 투자자는 채권, 원자재, 통화, 레버리지 및 인버스 자산을 축적하는 ETF와 능동적으로 관리되는 펀드 중에서 선택할 수 있습니다. 이러한 확장으로 투자자들은 포트폴리오를 구성하고 특정 목표를 달성하기 위한 투자 전략을 조정할 수 있는 유연성이 향상되었습니다.

 

 

2. ETF 투자의 이점

 

1) 다양화

ETF 투자의 주요 이점 중 하나는 그들이 제공하는 다양화입니다. 특정 지수나 자산 바스켓을 추적하는 ETF에 투자함으로써 투자자는 주식이나 기타 자산을 개별적으로 분석하고 선택할 필요 없이 다양한 포트폴리오에 노출됩니다. 이러한 다양화는 여러 회사, 부문 또는 지역에 걸쳐 투자를 분산함으로써 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다.

 

2) 유동성

ETF는 온종일 증권 거래소에서 거래되며 투자자에게 유동성과 시장 가격으로 주식을 사고팔 수 있는 능력을 제공합니다. 이러한 유동성은 투자자에게 변화하는 시장 상황에 신속하게 대응할 수 있는 유연성과 능력을 제공합니다.

 

3) 투명성

 

ETF는 투자자에게 보유 자산에 대한 투명성을 제공합니다. 대부분의 ETF는 매일 보유 자산을 공개하므로 투자자는 노출된 기본 자산을 볼 수 있습니다. 이러한 투명성을 통해 투자자는 ETF의 포트폴리오 구성에 따라 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있습니다.

 

3. 비용 효율성:

ETF는 일반적으로 전통적인 뮤추얼 펀드에 비해 비용 비율이 낮습니다. 이는 대부분의 ETF가 복제를 목표로 하는 수동적 관리 방식 때문이다.

 

1) IPS에서 SPDR로: ETF의 탄생

 

1989년에는 IPS(Index Participation Share)로 알려진 최초의 ETF 유사 상품이 미국에서 소개되었습니다. IPS는 S&P500 지수의 성과를 추적하는 것을 목표로 했습니다. 그러나 IPS를 둘러싼 법적 문제로 인해 쇠퇴했습니다. 그런데도 캐나다는 Toronto Stock Exchange Index Participation Shares(TIP)의 도입으로 인덱스 추적 ETF의 부활을 목격했습니다. 결국 1993년 1월 미국 증권거래소는 Standard & Poor's Depository Receipts(SPDR)를 도입했으며 독일, 싱가포르, 일본, 영국을 포함한 전 세계 선진 시장에서 주목받았습니다. 이후 ETF는 2002년 10월 한국에 상륙하며 글로벌 입지를 넓혔다.

 

2) 기존 펀드 대비 ETF의 장점

ETF는 인덱스 펀드의 이점과 증권 거래소 거래의 유연성을 결합하여 투자 환경에 혁명을 일으켰습니다. 기존 펀드와 달리 ETF는 주식시장에서 자유롭게 사고팔 수 있어 높은 유동성을 보장하고 환매수수료가 없다. 이 새로 발견된 유동성은 북미 투자자들이 글로벌 ETF를 대상 국가 포트폴리오와 연결하도록 유도하여 상당한 자금 흐름으로 이어졌습니다. 특히 BlackRock의 iShares 글로벌 펀드는 이러한 차익 거래로 유명해졌습니다.

생성 단위 및 상환

ETF는 CU(Creation Units)라는 고유한 설정을 사용하여 대량 거래를 효율적으로 수행할 수 있습니다. 적은 양의 ETF가 주식 시장에서 거래될 수 있지만 더 큰 거래에는 CU의 생성 또는 상환이 필요합니다. 기초 주식이 있는 ETF의 경우 환매에는 펀드의 구성 자산과 일치하는 주식 포트폴리오를 받는 것이 포함됩니다. 파생 상품 기반 ETF의 경우 순자산가치(NAV)와 일치하는 현금 형태로 환매가 이루어집니다. 유동성 공급자(LP)는 수요에 따라 지속해서 ETF를 매수하거나 상환함으로써 펀드의 안정성을 유지하면서 시장에 유동성을 공급하는 데 중요한 역할을 합니다.

 

3) 배당 및 분배

주식과 마찬가지로 ETF도 배당금을 분배합니다. 이러한 배당금은 주로 기초 주식에서 발행되는 소득으로 구성되며 주식 임대 수수료가 포함될 수 있습니다. 배당금을 원하는 투자자는 기준일과 배당락일을 알고 있어야 합니다. 일반적으로 ETF 분배 날짜는 각 회계 분기 말과 일치하며 기준 날짜는 1월, 4월, 7월, 10월 및 12월의 마지막 거래일입니다. 배당금을 받으려면 투자자는 배당금 기준일 2일 전까지 ETF를 매도하지 않고 보유해야 한다. 특히, 향후 유통에 대한 기대감은 종종 ETF 가격의 상승으로 이어지고 유통 록일 이후에는 하락하게 됩니다.